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«Aprendiendo Economía con Los Simpsons. Isaías Covarrubias Aprendiendo Economía con Los Simpsons Isaías Covarrubias icovarr Junio, ...»

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en tiempo real; o la constatación de un mundo cada vez más “plano” lo cual estaría nivelando el campo de juego de la competitividad global para todos sus actores, independientemente de su localización, serían algunos de los rasgos de un modelo de capitalismo que requiere, cada vez con mayor apremio, de esta integración plena de las actividades económicas.24 No obstante, han surgido críticas a este tipo de visión excesivamente optimista de la globalización y de su alcance. Desde una perspectiva histórica, Frieden (2006) ha hecho notar que, como sucedía a principios del siglo XX, en la actualidad la globalización es contemplada como un estado natural de las cosas y se espera que sea un proceso permanente. En realidad, según este autor, las bases que sustentan el capitalismo global del presente no son muy diferentes a las existentes en 1900, por lo cual la posibilidad de disgregación es tan factible como las de aquella época.

Visto así, la globalización no es un hecho sino una opción tomada por los gobiernos nacionales, quienes deciden las políticas expansivas o restrictivas en cuanto a las barreras al comercio y a la inversión, los tipos de cambio y las finanzas y las políticas industriales. Estas decisiones nacionales están interconectadas en el contexto global, por lo cual dependen de la acción conjunta de los gobiernos nacionales, especialmente de los gobiernos más poderosos, que a su vez necesitan del respaldo político interno y del apoyo de los grupos económicos importantes. De manera que la determinación del 24 Esta integración e interdependencia no solo alcanza a la economía legal, sino que también tiene su correlato en las esferas del comercio ilegal de drogas, armas, órganos humanos, falsificaciones (productos piratas) y el lavado de dinero. El comercio ilegal también se ha globalizado y extiende sus redes y conexiones en una buena parte del mundo. Según algunas estimaciones, este comercio puede representar actualmente cerca de 10% del comercio mundial y crece a ritmo vertiginoso. Los gobiernos de los países se ven muy limitados para tomar acciones efectivas individualmente contra estas actividades ilegales, ubicuas y globalizadas. Para una buena exposición del alcance y las consecuencias de las actividades económica ilícitas globales véase Naím (2006).

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poder de expansión o de restricción de la globalización sigue siendo un asunto muy afectado por las decisiones sobre políticas nacionales, las cuales, en una situación dada, podrían cambiar radicalmente.

Por su parte, para Ghemawat (2007) la observación detallada de los fenómenos de interacción de las empresas, personas y gobiernos a una escala mundial, apenas muestra atisbos del potencial que encierra una verdadera integración global y no necesariamente se trata de un proceso lineal, sino más bien sujeto a ciclos de auge y estancamiento, amenazado desde diversos flancos, por lo cual sería más frágil de lo que frecuentemente se piensa. Su argumento para sostener que aún cuentan las fronteras y el mundo no es todavía plano, se soporta en las principales estadísticas de internacionalización.

Al respecto, la integración de los mercados de bienes y servicios mundiales sólo representa aún un poco más del 20% del PIB mundial y se trata del proceso más integrado. Los flujos de IED alrededor del mundo, a pesar del auge de las multinacionales no representan más del 10% de la inversión de capital de largo plazo mundial. Adicionalmente, sólo alrededor del 3% de la población mundial forma parte de la migración internacional, una cifra muy similar al porcentaje de personas que vivía fuera de sus países de origen a principios del siglo XX.

Otro aspecto donde el proceso de la globalización se muestra muy asimétrico es en cuanto a los países que se están integrando a la oleada globalizadora frente a las naciones que no logran insertarse a este proceso y se quedan atrás. Un estudio del Banco Mundial (2002) corrobora que, además de las naciones desarrolladas, un poco más de una veintena de países en desarrollo se han integrado de manera efectiva a la economía global, medida

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esta integración por el incremento de su comercio internacional con relación al PIB. Estas naciones crecieron a tasas más rápidas comparativamente al resto de los países en las dos décadas finales del siglo XX.

El estudio también pone el acento en un grupo de países en desarrollo cuya incapacidad de insertarse en la economía mundial se ha reflejado en el estancamiento o incluso la disminución de su participación en el comercio global. Se trata sobre todo de naciones del África Subsahariana y algunas regiones de Asia, albergando una población de alrededor de dos mil millones de personas, con serias restricciones políticas y económicas internas, como estar gobernados por estados fallidos, no tener acceso a litorales y sufrir guerras civiles o étnicas.

Lo anterior no quiere decir que no sean visibles los cambios provocados por la globalización, pero aún no tendrían la velocidad y el alcance que algunos le acreditan. Sí supone considerar que determinantes como las barreras impuestas por la geografía, el idioma y las distancias siguen teniendo mucha importancia en el desenvolvimiento de los flujos de comercio y de inversión y en la realización de otras actividades económicas. Sirva de ejemplo que, a pesar de reducirse constantemente y de forma significativa los costos de las tarifas por minuto para las llamadas internacionales y de las ventajas brindadas por Internet para la interconexión, las personas siguen comunicándose básicamente con otras de su propio entorno local.





En resumen, el funcionamiento de las multinacionales y de las redes empresariales, interconectando operaciones y mercados globales, apoyadas en el desarrollo de las TIC y de otras tecnologías de punta, empleando recurso humano altamente capacitado, aplanando en lo posible las organizaciones y flexibilizando los procesos de producción, subcontratando actividades que no

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son críticas, innovando, conforman la dimensión competitiva de un gran número de empresas frente al proceso globalizador.

La dimensión no competitiva de las firmas multinacionales está marcada por la generación de externalidades negativas, como la contaminación ambiental, prácticas oportunistas e ilegales en la contratación laboral, sobornos a gobiernos y sus estrategias orientadas a obtener ganancias extraordinarias a partir del posicionamiento de la imagen de marca por sobre los atributos reales del producto o del servicio.

Ambas dimensiones son representaciones del proceso globalizador y las empresas multinacionales son a la vez actores y espectadores influyentes de este proceso. La globalización económica en sus múltiples facetas ha supuesto un flujo y reflujo constante de capitales (de corto y largo plazo) de localizaciones y deslocalizaciones de firmas, de desplazamiento de trabajadores (migraciones), de regulaciones y desregulaciones, de oportunidades para algunos grupos sociales, los cuales han dejado atrás la pobreza, y de amenazas para otros, que experimentan una ampliación de las brechas de desigualdad económica.

Las diferentes facetas del proceso de globalización no marchan al mismo ritmo y nada asegura que algunas de ellas no pueden revertirse. Incluso procesos que marcan la pauta, como los flujos de comercio internacional, pueden estar amenazados en un momento dado por una oleada de neoproteccionismo. La integración de los mercados de capitales y de algunas áreas monetarias también puede sufrir desaceleraciones como efecto de las crisis financieras. Por lo demás, las barreras geográficas y del idioma siguen siendo la referencia para que la economía local (territorial) tenga un peso específico todavía relevante por sobre la economía global.

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En el episodio “No más préstamos” (Temporada 20, Nº 12, 2009) la familia Simpson hipoteca su vivienda bajo la modalidad subprime y reciben un segundo crédito que utilizan para financiar una gran fiesta. Un día después de celebrarla, reciben una comunicación anunciándoles que en adelante la hipoteca queda sujeta a un tipo de interés variable en aumento. Los pagos mensuales de la hipoteca por la subida del costo financiero se elevan tanto que caen en morosidad, eventualmente terminan perdiendo su casa, la cual es rematada en una subasta pública y es adquirida por Ned Flanders.

La situación descrita en el episodio es, evidentemente, una parodia de una de las aristas de la crisis financiera que estalló en el invierno del 2007-2008, devenida posteriormente en recesión económica mundial y cuyas consecuencias están lejos de haber desaparecido. Homero obtiene la hipoteca no por sus condiciones de solvencia crediticia, sino por la forma como se estaba gestionando el sistema financiero norteamericano. Como resultado de ello, se generan los desequilibrios que luego se propagarían globalmente.

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El sistema financiero de los Estados Unidos, por su desregulación, permitió a los bancos entregar créditos hipotecarios a una gran cantidad de familias de bajos ingresos, para obtener una vivienda y familias de medianos ingresos para financiar fundamentalmente, como en el caso de la familia Simpson, crédito al consumo. En los Estados Unidos este tipo de hipoteca, denominado home equity, fue utilizada ampliamente. Los bancos por su parte asumieron los riesgos de esas hipotecas mediante la puesta en práctica de instrumentos financieros que ocultaban el riesgo verdadero. Estos mecanismos elevaron la participación de las hipotecas subprime en el total de hipotecas de 9% en 1996 a más de 20% en el 2006.

La justificación para la operatividad de este mecanismo, convertido a la postre en una “burbuja”, fue el aumento sostenido de los precios de la vivienda en los Estados Unidos a la tasa más rápida desde la Segunda Guerra Mundial.

A propósito, Krugman y Wells (2011) reseñan que los precios de los bienes raíces, tanto residenciales así como los comerciales, se dispararon durante el periodo 1997-2007 a una tasa de 175% en Estados Unidos, 180% en España, 210% en Gran Bretaña y 240% en Irlanda. Pero la situación se revirtió en el 2008, cuando el precio de las viviendas comenzó a caer abruptamente y surgieron los problemas masivos de impago de las hipotecas, especialmente en Estados Unidos, epicentro de la crisis.

En el invierno de 2008-2009 el estallido de la burbuja financiera se había convertido en una crisis de consecuencias impredecibles. La bolsa de valores se desplomó, los créditos se congelaron, algunos bancos quebraron mientras los más grandes fueron rescatados mediante financiamiento gubernamental.

Los problemas financieros en los Estados Unidos no tardaron en alcanzar a Europa. En los momentos más álgidos de la crisis, la economía

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norteamericana perdía alrededor de 700.000 empleos cada mes y el comercio mundial se restringía a tasa más rápidas que durante la Gran Depresión en

1930. No obstante, hacia el verano del 2009 la economía mundial mostraba signos de una leve recuperación, lo cual continuó durante el 2010, aunque para algunos economistas la amenaza de una nueva crisis, incluso más virulenta todavía está latente (véase Krugman y Wells, 2011).

Con respecto a las causas de la crisis financiera y su propagación, Blanchard (2009) menciona cuatro condiciones que la alentaron y la exacerbaron: a) la subestimación del riesgo de los nuevos activos, especialmente de los “activos tóxicos”; b) la falta de transparencia de los productos financieros derivados incluidos en los balances de las entidades financieras; c) la interrelación entre estas en el entorno nacional e internacional y d) el elevado apalancamiento de todo el sistema financiero. 25 Por su parte, para Bhattacharya (2009), los problemas de asimetría de la información, riesgo moral y conflictos de agente-principal, característicos de los mercados de crédito y de activos, se exacerbaron al no existir contrapesos normativos para el tratamiento de estos problemas, permitiendo el relajamiento de los parámetros de evaluación del riesgo y la proliferación de instrumentos financieros complejos, los cuales ocultaban riesgos subyacentes difíciles de estimar. Que la falla del mercado financiero ha estado asociada estrechamente a las fallas en la regulación lo revela el hecho de que se 25 Se han esgrimido otro tipo de explicaciones sobre la crisis financiera que ponen el acento en aspectos sicológicos, sociológicos y políticos, sin que falten las teorías conspirativas. Una hipótesis singular la expone en su libro Fault Lines el profesor de la Universidad de Chicago Raghuram Rajan.

Según este académico las causas de la crisis yacen en la creciente desigualdad de ingresos en los Estados Unidos y en la decisión política de los demócratas por asegurar la preferencia de los votantes, mitigando con políticas las consecuencias de esta desigualdad, canalizando fondos hacía las familias de bajos ingresos que querían obtener una vivienda. Para una reseña de este libro y de un par de libros más que tratan la crisis financiera véase Krugman y Wells (2011).

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permitiera una acumulación significativa de endeudamiento por parte de las instituciones bancarias y se soslayara el control sobre los fondos de inversión.

La propagación de la crisis fue el resultado de la “mundialización de las finanzas”, la cual tiene dos componentes principales: a) el aumento sostenido, solo ralentizado por shocks negativos, de los flujos financieros a nivel global y

b) la integración de los más importantes mercados financieros del mundo junto con el auge adquirido por los llamados “mercados emergentes”.



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